曾有一段时间,银行是这样赚钱的:拉到足够的存款,然后把钱贷出去,在资金相对缺乏的年代,借助政策上的利差保护,银行比任何其他类型金融机构都轻松,俗称“躺着赚钱”。而眼下,这一切,正在发生根本性的改变。  

  “‘躺着赚钱’时代已经终结。”民生银行投行部总经理张立洲24日在接受记者采访时用“水丰草美”描述过往,同时用“冰河世纪”形容当下:利率市场化、金融脱媒、金融格局重塑,对商业银行传统盈利和发展模式带来生存环境的颠覆性变化。 

  正陆续公布的银行年报显示,7家已公布业绩快报或年报的银行有6家净利润增速呈现不同程度下滑。交通银行金融研究中心发布的2015年中国商业银行运行展望称,商业银行业营业收入增速或将放缓至9.1%,净利润增速同步下降至9%。 

  利润增速下滑背后,最大影响因素,便是利率市场化以及金融脱媒。利率市场化对银行营收最大的影响在于利差的缩小。根据一项测算,若今后十年内放开存款利率,实现完全利率市场化,银行的息差收入可能下降60到80个基点,银行利润将降低一半。 

  这种背景下,开拓新的业绩增长领域,寻求转型发展,成为银行“必修课”。一项已经被各大商业银行瞄上、正在蓬勃增长的业务领域就是并购。数据显示,2014年国内并购发生1929起,同比增长56.6%,并购金额1184.9亿美元,同比增长27.1%。  

  据汤森路透发布的最新数据,中国2015年并购交易活动开局强劲。截至目前,已公布的涉及中国企业的并购交易总额已达811亿美元,较2014年第一季度增长21.6%,令2015年成为中国并购市场历史上同期成交金额最高的一年。 

  而这似乎还只是开始。高盛亚洲并购董事总经理金种允对比中国和欧洲并购市场说,中国2014年并购市场与1996年的欧洲并购市场在交易量、行业分布、交易规模极为相似,1996年的欧洲并购交易量在2000亿美元左右,而2014年欧洲并购重组交易量已经超过1.2万亿美元,他预期中国的并购量在2020年前将可能涨至1万亿美元。 

  这样的前景,令商业银行拓展并购业务积极性显著增强。民生银行董事长洪崎在24日举行的中国并购合作联盟并购高峰论坛上,毫不掩饰地表达对这块市场的“野心”:民生银行将集中力量推动支持具有竞争力的客户通过并购整合实现跨越式发展。 

  事实上,并购业务已经是商业银行转型发展“必争之地”。自银监会2008年出台《商业银行并购贷款风险管理指引》,银行正式参与到并购市场以来,国内不少银行已经有所建树,比如,平安银行的一站式并购金融解决方案,民生银行的一揽子并购“保姆式”服务等。  

  “实业企业无论多么了解金融,涉及并购时,依然需要专业的服务去对接其核心需求。”张立洲说,企业对于并购所需要的核心服务包括解决信息不对称问题的信息中介、评估、会计等交易性服务以及并购贷款等融资服务,这一连串服务需要各类金融机构、市场中介机构参与其中,而商业银行在其中最适合做的就是“牵头人”角色。 

  企业并购 

  企业并购(Mergers and Acquisitions, M&A)包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用,统称为M&A,在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。 

  企业并购分类 

  企业并购按法律形式分为吸收合并、创立合并和控股合并。 

  1.吸收合并。吸收合并也称兼并,是指一个企业通过发行股票、支付现金或发行债券等的方式合并其他一个或若干个企业。吸收合并完成后,只有合并方仍保持原来的法律地位,被合并企业失去其原来的法人资格而作为合并企业的一部分从事生产经营活动。 

  2.创立合并。创立合并是指两个或两个以上的企业联合成立一个新的企业,用新企业的股份交换原来各企业的股份。创立合并结束后,原来的各企业均失去法人资格,而由新成立的企业统一从事生产经营活动。 

  3.控股合并。控股合并也称取得控制股权,是指一个企业通过支付现金、发行股票或债券的方式取得另一企业控制权。取得控制股权后,原来的企业仍然以各自独立的法律实体从事生产经营活动。


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